Мбс что такое: Что означает аббревиатура «ПВХ» и «МБС» у сапог?

Содержание

Что означает MBS? -определения MBS


Вы ищете значения MBS? На следующем изображении вы можете увидеть основные определения MBS. При желании вы также можете загрузить файл изображения для печати или поделиться им со своим другом через Facebook, Twitter, Pinterest, Google и т. Д. Чтобы увидеть все значения MBS, пожалуйста, прокрутите вниз. Полный список определений приведен в таблице ниже в алфавитном порядке.

Основные значения MBS

На следующем изображении представлены наиболее часто используемые значения MBS. Вы можете записать файл изображения в формате PNG для автономного использования или отправить его своим друзьям по электронной почте.Если вы являетесь веб-мастером некоммерческого веб-сайта, пожалуйста, не стесняйтесь публиковать изображение определений MBS на вашем веб-сайте.

Все определения MBS

Как упомянуто выше, вы увидите все значения MBS в следующей таблице. Пожалуйста, знайте, что все определения перечислены в алфавитном порядке.
Вы можете щелкнуть ссылки справа, чтобы увидеть подробную информацию о каждом определении, включая определения на английском и вашем местном языке.

Что означает MBS в тексте

В общем, MBS является аббревиатурой или аббревиатурой, которая определяется простым языком. Эта страница иллюстрирует, как MBS используется в обмена сообщениями и чат-форумах, в дополнение к социальным сетям, таким как VK, Instagram, Whatsapp и Snapchat. Из приведенной выше таблицы, вы можете просмотреть все значения MBS: некоторые из них образовательные термины, другие медицинские термины, и даже компьютерные термины. Если вы знаете другое определение MBS, пожалуйста, свяжитесь с нами. Мы включим его во время следующего обновления нашей базы данных. Пожалуйста, имейте в информации, что некоторые из наших сокращений и их определения создаются нашими посетителями. Поэтому ваше предложение о новых аббревиатур приветствуется! В качестве возврата мы перевели аббревиатуру MBS на испанский, французский, китайский, португальский, русский и т.д. Далее можно прокрутить вниз и щелкнуть в меню языка, чтобы найти значения MBS на других 42 языках.

Листы и рулоны из МБС резины описание

Техпластина МБС — техническая резина, устойчивая к маслам, топливу, бензину

Производится по ГОСТ 7338-90, основная область использования пластин МБС — это производство (резка, вырубка) из них различных средств герметизации — прокладок, уплотнений в различном оборудовании, машиностроении. Техпластина чаще всего является основой для производства деталей, стойких к воздействию различных видов топлива, маслам, бензинам. Резиновые прокладки убирают скольжение, их устанавливают между неподвижными деталями из металла для сохранения их целостности.

Также пластины из резины МБС применяют в виде различных настилов, ковров и покрытий, могут использоваться как резиновые амортизаторы, отбойники, гасители вибраций. Резина МБС незаменима в работе машиностроительного, коммунального, дорожного, строительного хозяйства для изготовления резиновых уплотнений (прокладок) в насосном, утилизационном, водоснабжающем оборудовании; в корабельном, железнодорожном строительстве.

МБС пластины технические характеристики:

Тип пластины

Рабочая среда

Рабочее давление, атм

Температура работоспособности, °С

МБС-С

Воздух помещений, емкостей, сосудов; инертные газы при давлении от 0,5 до 4,0 атм; масла, топлива на нефтяной основе, бензин при давлении от 0,5 до 10,0 атм; азот

от 0,5 до 4,0 атм;
масла, топлива, бензин — от 0,5 до 10,0 атм

от -30°С до +80°С

МБС-М

от -30°С до +80°С

МБС-Т

от -30°С до +80°С

Обработка техпластин МБС-С и изделия из рулонов и пластин МБС

Техпластины из резины МБС-С очень хорошо поддаются разным видам обработки, из этого материала с помощью плоттерной резки, вырубки, точения возможно изготовление деталей любой сложности.

Часто нет возможности приобрести нужную деталь, особенно на импортную технику, выходом является изготовление этой запчасти на заказ, что возможно как в единичном экземпляре, так и серийно, по образцу или чертежу.

Номенклатура таких изделий огромна: это сальники, манжеты уплотнительные, диафрагмы, чехлы и пыльники защитные, уплотнительные кольца, накладки резиновые, прокладки резиновые (например для двигателя снегоочистителя, для карбюратора), втулки, колпаки, клапана, колпачки защитные, буфер резиновый, уплотнители разных форм. Из пластин и резиновых ковров делают покрытие на пол в рабочих цехах (что предотвращает ударные нагрузки), с целью защиты оборудования от разрушительного воздействия масел и бензина.

Классы резиновых пластин 1, 2:

1 класс — толщина 1 — 20 мм, из нее производят РТИ для уплотнения узлов механизмов, которые работают при давлении 0,1 МПа (более 10 кг/см2 / 10 атм).

2 класс — толщина 1 — 60 мм, из нее производят РТИ для уплотнения узлов механизмов, которые работают при давлении до 0,1 МПа (меньше 10 кг/см2 / 10 атм), для предотвращения трения между металлическими поверхностями, а также для восприятия одиночных ударных нагрузок или в качестве подкладок (прокладочного материала, в том числе на специальной большегрузной технике), настилов, ковров защитных.

МБС резина по технологии производства бывает двух видов:

  1. Ф — формовая резиновая пластина / плита / мат МБС, изготавливается методом вулканизации в металлических пресс-формах на гидравлических вулканизационных прессах с высоким избыточным давлением. Качество техпластин при формовом способе выше, он позволяет производить толстые пластины до 80 мм, но формовка ограничена размерами пресс-форм и редко бывает более 720*720 мм.
  2. Н — неформовая рулонная пластина / рулонная резина МБС, изготавливается на барабанных вулканизаторах непрерывного действия. Здесь избыточное давление создает прижимание к горячему барабану резиновой заготовки с помощью ленты из металла или резины. Это позволяет получать длинный резиновый ковер до 10 м. Ограничение этого способа — получение изделия толщиной от 0,5 мм до 6мм.

Габариты пластин и рулонов по ГОСТ 7338-90, допустимые отклонения в размерах:

Класс пластины Вид пластины Толщина, мм Длина, мм Ширина, мм
Номинал Max отклонение, % Номинал Max отклонение, %
1 Ф
от 1,0 до 3,0
250 ±5,0 250 ± 5,0
от 3,0 до 20,0 от 250 до 1000 от 250 до 1000
Н от 1,0 до 3,0 от 500 до 1350 ± 10,0 от 500 до 10000
от 3,0 до 5,0 от 500 до 5000
от 5,0 до 10,0 от 500 до 3000
от 10,0 до 20,0 от 500 до 1500
2 Ф от 1,0 до 60,0 от 250 до 1000 ± 10,0 от 250 до 1000 ± 10,0
Н от 1,0 до 3,0 от 500 до 1350 ± 15,0 от 500 до 30000
от 3,0 до 10,0 от 500 до 3000
от 10,0 до 30,0 от 500 до 2000
от 30,0 до 50,0 от 500 до 1500

МБС пластины и рулоны в ГОСТе обозначены двумя типами:

  • Тип I: техпластина марки МБС из резины;
  • Тип II: резинотканевая пластина / рулон с тканевым усилением в один или несколько слоев (на каждые 2мм пластины должно быть не более одного тканевого слоя), что делает ее более крепкой и износостойкой. На самом деле, чем больше толщина техпластины, тем она меньше подвержена воздействию внешних факторов и имеет более высокие рабочие характеристики, ресурс работы толстой пластины в разы больше, чем тонкой.

Техпластина имеет несколько степеней твердости:

  • -М мягкая, твердость 35-50 единиц Шора А;
  • -С средняя, твердость 55-65 единиц Шора А;
  • -Т твердая/ повышенная, твердость 70-80 единиц Шора А.

Примечание. Хотя самой востребованной для потребителя пластиной является МБС-С, на нашем складе есть в наличии техпластины со степенью твердости М (мягкая), С (средней твёрдости) и Т (твердая), а также резинотканевые пластины МБС с одним или несколькими тканевыми слоями. Поставка этой продукции может производиться в рулонах или в пластинах разных рамеров, в том числе и отрезками.

По ГОСТу 7338-90 листы резины МБС делятся на резиновые и резиносодержащие. В роли присадки может добавляться в резиновую смесь латекс или каучук, они повышают рабочие свойства резинового изделия, что позволяет переносить перепады температуры и высокое давление.

Условия хранения и эксплуатации резиновых пластин:

Хранят рулоны и листы резиновые на закрытом складе, куда не проникает солнечный свет, при температуре до +25°C (кратковременно до +25°C, но не более 3 месяцев).

Нельзя допускать деформацию пластин при укладке, укладывают упаковками или россыпью.

Удалить от листов и рулонов резины все приборы, излучающие тепловую энергию, на расстояние не менее метра.

Не допускать попадание на пластины ТМКЩ резины агрессивных веществ, которые разрушают резиновый слой и техно текстиль (масла, бензины, кислоты, щелочи, а также их пары и др).

Рарантийный срок хранения для 1 класса 5,5 лет, для 2 класса 2,5 года со дня изготовления.

Каждая поступающая на наш склад партия технических резиновых пластин сопровождается документом качества / паспортом, в нем указаны:

  • Изготовитель (товарный знак и название предприятия — изготовителя).
  • Полное наименование пластин.
  • Дата производства.
  • Номер партии.
  • Масса партии.
  • Печать/ штамп технического контроля.

Программное обеспечение MBS — Simpack

Simpack — ведущее решение MBS для лидеров в области технологий

 

Что такое Simpack?

 

Simpack — это программное обеспечение для общего имитационного моделирования многотельных систем (MBS), которое позволяет аналитикам и конструкторам моделировать нелинейное движение любой механической или мехатронной системы. С помощью этого решения конструкторы могут создавать и решать виртуальные 3D-модели, чтобы спрогнозировать и визуализировать динамику движения, силы соединения и напряжения.

Где можно использовать Simpack?

 

Simpack в основном используется в автомобильной промышленности, производстве двигателей, моделировании HIL/SIL/MIL и силовых передач, в железнодорожной отрасли и ветроэнергетике, но может также применяться в любой области проектирования механического оборудования.

Каковы основные преимущества Simpack?

 

Программное обеспечение для имитационного моделирования Simpack особенно хорошо подходит для анализа высокочастотных переходных процессов, вплоть до акустического диапазона. Решение Simpack предназначено в первую очередь для работы со сложными нелинейными моделями, содержащими гибкие тела и резкие ударные контакты.

Simpack используется на всех этапах — от разработки первоначальных концепций до производства и трансформации. Это решение помогает конструкторам лучше понимать и оптимизировать системы, значительно снижает потребность в физических прототипах, ускоряет вывод продукции на рынок и повышает качество и срок службы изделий. По сути, Simpack обеспечивает производителям конкурентное преимущество, позволяя создавать высококачественные изделия за короткие сроки и с рациональным использованием материалов. Так снижаются общие затраты на проектирование, производство и обслуживание.

Программа Simpack универсальна и хорошо сочетается с различными программами для мультифизического имитационного моделирования (управляющими программами, программами гидравлического моделирования и анализа методом конечных элементов). Благодаря этому она легко интегрируется в существующие процессы разработки на производственных объектах.

Все функции Simpack полностью совместимы. Таким образом, обновления программного обеспечения, разработанного для одной определенной области проектирования, будут полезны всем пользователям Simpack, независимо от области применения этого решения.

Решение Simpack, выпускаемое под брендом SIMULIA, является стратегическим компонентом MBS в портфолио решений Dassault Systèmes 3DEXPERIENCE.

 

Определение Ипотечные ценные бумаги (MBS)  — Investing.com

Что такое ипотечные ценные бумаги?

Ипотечные ценные бумаги (MBS) состоят из множества индивидуальных ссуд покупателям жилья, которые исходят из регулируемого и уполномоченного финансового учреждения, а также имеют аналогичные условия и профили рисков. Кредитные учреждения продают индивидуальные кредиты для увеличения капитала. Компании покупают и объединяют их, а затем продают акции этих сгруппированных ипотечных ценных бумаг инвесторам, как только аккредитованное агентство кредитного рейтинга присваивает ценной бумаге один из двух лучших кредитных рейтингов.

Как работают ипотечные ценные бумаги?

Покупатель жилья подает заявку на получение кредита в банке X на сумму $100 тыс.

Банк проверяет кредитную историю и занятость покупателя, затем одобряет кредит и выдает $100 тыс. на покупку дома. Покупатель обещает погасить кредит ежемесячными платежами в течение 30 лет.

Банк X решает, что хотел бы выдавать больше кредитов, но для этого ему нужны деньги, которые он одолжил покупателю. Таким образом, X продает долг и 30-летний поток платежей компании Y, которая группирует другие подобные кредиты и создает ипотечные ценные бумаги.

Затем компания Y предлагает доли выплат по кредиту инвесторам, которые платят ей за достаточное количество акций MBS. Так Y сможет купить больше ипотечных кредитов и сгруппировать их вместе, чтобы получить больше ипотечных ценных бумаг. Когда покупатель вносит ежемесячный ипотечный платеж, банк X берет часть платежа, передает остаток Y, который также берет часть, а затем распределяет оставшийся баланс между акционерами MBS.

Сквозные ипотечные бумаги VS обеспеченные ипотечные обязательства

Описанный выше пример также известен как сквозные ипотечные бумаги, имеющие структуру траста, который платит инвесторам из платежей по закладной. У таких ценных бумаг срок погашения обычно пять, пятнадцать и тридцать лет, хотя фактический срок действия может быть меньше, если домовладельцы досрочно погашают свои кредиты.

Другой тип ипотечных ценных бумаг — это обеспеченное ипотечное обязательство. Такие MBS состоят из нескольких пулов ценных бумаг, называемых траншами. Транши или срезы используют процентные и основные платежи для создания других ценных бумаг с различными сроками погашения и ваучерами.

Инвесторы заинтересованы в рынке ипотечного кредитования, поскольку процесс покупки жилья сопровождается строгой проверкой, а кредит гарантирован приобретаемым домом.

Процесс проверки снижает риск невыполнения обязательств покупателем дома. Само жилье также является дополнительной мерой подстраховки, поскольку оно может быть конфисковано, если заемщик не произведет платеж.

В итоге ипотечные ценные бумаги позволяют инвесторам сделать свой капитал доступным для покупателей жилья без необходимости фактически предоставлять им индивидуальные займы.

Где искать информацию об ипотечных ценных бумагах на Investing.com

30-летняя ипотечная ставка MBA в США — еженедельный выпуск в экономическом календаре Investing.com.

Нажав на ссылку «Экономический календарь» с выпуском, вы можете перейти на страницу, где представлен график доступных ставок, а также данные по инвестициям в MBS за прошедшие годы. В настройках диаграммы можно выбрать определенные периоды или типы графиков с помощью интерактивных элементов управления на полях.

Ниже приведена таблица показателей, которая может быть увеличена или сокращена по желаемому объему данных. Кроме того, информацию о ипотечных ценных бумагах можно найти на странице финансовых новостей на Investing.com.

Игра престолов в Саудовской Аравии by Bernard Haykel

ПРИНСТОН – Король Саудовской Аравии Салман объявил новым наследным принцем своего 31-летнего сына Мухаммеда ибн Салмана вместо 57-летнего Мухаммада ибн Наифа, тем самым завершив процесс централизации власти, который начался сразу после восхождения Салмана на королевский престол в январе 2015 года.

  1. Russia’s War and the Global Economy PS OnPoint Vitaly Nevar/TASS via Getty Images

    Subscriber Exclusive

Принц Мухаммед, которого в западных кругах сокращённо называют MBS, – любимый сын короля. Назначив его наследным принцем, Салман, которому сейчас 81 год, положил конец длительной, насчитывающей десятилетия, традиции формирования консенсуса между ключевыми сыновьями основателя саудовского государства, покойного короля Абдул-Азиза ибн Сауда.

Если говорить в структурных терминах, Саудовская Аравия перестала быть геронтократией с разделённой властью. Она вернулась к режиму абсолютной монархии, которой уже была при короле ибн Сауде. Теперь власть целиком сконцентрирована в руках короля, который делегировал большинство полномочий сыну, новому наследному принцу.

С практической же точки зрения, восхождение MBS поможет упростить процесс принятия решений и уменьшить политические риски, свойственные любой системе с несколькими конкурирующими центрами власти. Теперь имеется абсолютная ясность в вопросе о престолонаследии, а также в вопросе, где именно находится центр власти. Впрочем, несмотря на то, что у этого нового решения, конечно, есть свои преимущества, у него есть и потенциальные недостатки, поскольку важные решения могут теперь приниматься без какого-либо обсуждения и споров.

Когда Салман умрёт, MBS станет королём, и, скорее всего, будет править Саудовской Аравией многие десятилетия, неизбежно повлияв на социальную, религиозную и экономическую жизнь страны. Его потрясающе быстрое восхождение к власти началось в 2009 году, когда он стал советником отца, занимавшего тогда пост губернатора провинции Эр-Рияд. На сегодня провозглашение наследным принцем является его самым впечатляющим достижением. MBS выиграл гонку за престол, в которой участвовали сотни принцев, причём большинство из них были старше и имели больше опыта; все они полагали, что имеют право управлять страной.

Конечно, MBS имел фору в виде явной благосклонности короля; но лишь этим нельзя объяснить его успех. Он должен был опираться на свою ум, хитрость и силу личности, чтобы консолидировать власть и утвердить собственный авторитет в ключевых сегментах саудовского общества. В их число входят: собственно королевская семья, бюрократическая и технократическая элита, СМИ и интеллигенция, огромная государственная нефтяная компания Saudi Aramco, наконец, религиозный истеблишмент и его различные учреждения.

Subscribe to Project Syndicate

Subscribe to Project Syndicate

Our newest magazine, The Year Ahead 2022: Reckonings, is here. To receive your print copy, delivered wherever you are in the world, subscribe to PS for less than $9 a month

As a PS subscriber, you’ll also enjoy unlimited access to our On Point suite of premium long-form content, Say More contributor interviews, The Big Picture topical collections, and the full PS archive.

Subscribe Now

MBS сумел добиться этого, формально соблюдая строгий протокол саудовской королевской семьи, а также крайне развитый кодекс иерархии. Это позволяет объяснить, почему замена одного наследного принца на другого выглядит со стороны такой гладкой. В распространённом по этому поводу видео можно увидеть, как MBS падает на колени, чтобы поцеловать руку только что отставленного наследного принца. Но при этом именно Наиф официально клянётся в верности MBS, что не оставляет сомнений в вопросе, у кого здесь власть.

Вторым крупным достижением MBS стала его внешняя политика. На этом поприще он смог продемонстрировать перед отцом собственные способности. Сразу после президентских выборов в США в ноябре 2016 года MBS инициативно вышел на связь с президентом США Дональдом Трампом и его командой; и его усилия были вознаграждены: их кульминацией стал визит Трампа в Эр-Рияд в мае 2017 года.

Визит Трампа стал крупной победой для Саудовской Аравии. Американо-саудовские отношения достигли низшей точки при бывшем президенте США Бараке Обаме, а теперь в них произошла перезагрузка. Во время своего визита Трамп подчеркивал стратегическую важность американо-саудовских отношений. Он предложил свою полную поддержку Саудовской Аравии в её соперничестве с Ираном за региональное первенство, а также подписал несколько деловых и инвестиционных соглашений стоимостью  несколько миллиардов долларов.

Всегда отличающийся амбициозностью MBS поставил перед Саудовской Аравией две широкие задачи. Первую задачу он очертил в программе под названием «Стратегия 2030» (Vision 2030) – диверсифицировать экономику страны, снизив её колоссальную зависимость от нефтяных доходов и создав хорошие рабочие места вне нефтяной отрасли. MBS убеждён, что огромные запасы нефти Саудовской Аравии в будущем потеряют свою ценность из-за развития альтернативных видов топлива и технологий возобновляемой энергии.

В соответствии со «Стратегией 2030», MBS попытается уже сейчас максимально монетизировать стоимость нефтяных запасов Саудовской Аравии. Полученная выручка будет затем направлена на развитие отраслей, не связанных с нефтью, а также инвестирована в зарубежные активы с целью компенсировать неизбежную потерю доходов от продажи нефти. С этой целью MBS собирается приватизировать часть компании Saudi Aramco, проведя первичное размещение её акций на бирже (IPO) в 2018 году.

Вторая важная задача MBS – превратить Саудовскую Аравию в регионального военного гегемона, способного противостоять внешним угрозам, в частности, со стороны Ирана. Для этого ему придётся снизить зависимость страны от американской военной протекции, на которую она полагается с 1945 года.

Потребуется десятилетие или даже больше для достижения этих двух целей нового наследного принца. Но сейчас, когда фундамент власти MBS наконец-то гарантирован, у него, кажется, есть все мотивы активно приступить к этой работе.

Сапоги рабочие утепленные, МБС, с металлоподноском (ПУ)

Описание Сапоги рабочие утепленные, МБС, с металлоподноском (ПУ)

Сапоги рабочие юфтевые с регулируемым голенищем, утепленная, с металлоподноском.

Назначение:
Универсальная модель для тяжелых работ в различных отраслях промышленности: нефтегазовой, горнодобывающей, энергетической, в черной и цветной металлургии, на транспорте и в сельском хозяйстве.

Высота сапога – 30 см.

Регулируемое голенище.

Материал: юфтевая кожа.

Утеплитель: искусственный мех.

Подошва: ПУ, маслобензостойкая (МБС). Подошва обеспечивает защиту от агрессивных сред, воздействия низких и высоких температур (от -20 до +80), обладает амортизирующими и антистатическими свойствами, гасит ударные нагрузки.

Колодка специальной конструкции дает возможность работать целый день, не испытывая дискомфорта и усталости.

ГОСТ: 12.4.137-2001, 28507-99.

Цвет: черный

Товар имеет все соответствующие сертификаты.

Код: 00000011786
Производство: Россия

Характеристики Сапоги рабочие утепленные, МБС, с металлоподноском (ПУ)

Сезон:
Зима
Подошва:
Полиуретан/термополиуретан (ПУ/ТПУ)
Артикул:
00000011786
Материал:
Юфтевая кожа
Производство:
Россия
Пол:
Мужской
Подносок:
Металлический
Высота:
30 см
Утеплитель:
Искусственный мех

диагностика и лечение в Ярославле

Миофасциальный болевой синдром — это болевой синдром, связанный с формированием в мышце локальных болезненных участков, которые получили название триггерные точки. Помимо болевых ощущений формирование триггерных точек в мышцах приводит к нарушению их нормального функционирования, поэтому пациенты часто жалуются на невозможность совершить какое-либо движение. Патогенез миофасциального болевого синдрома сложен и до конца не ясен, но установлено, что триггерные точки, локализованные в мышце способны давать не только локальную боль, но и отраженные чувствительные признаки (боль, онемение, чувство «ползания мурашек») в отдаленных областях. К факторам, которые могут провоцировать развитие миофасциального болевого синдрома относят: одномоментную или повторяющуюся изо дня в день нагрузку на мышцы (тяжелый физический труд, неудобная поза), переохлаждение, стресс.

Диагностика миофасциального болевого синдрома базируется на подробном опросе пациента с целью выявить признаки мышечной боли, а также последующем тестировании мышц с поиском тех самых триггерных точек. Дополнительное обследование необходимо только, если появление боли связано с серьезной травмой, при которой необходимо исключить структурное повреждение скелета, связок, мышц, либо когда боль длительно сохраняется на фоне корректного лечения. На практике, к сожалению, можно столкнуться с тем, что миофасциальный синдром не распознается, а пациента заставляют выполнять дорогостоящие и чаще всего не нужные в данной ситуации обследования — магнитно-резонансную или компьютерную томографию.

Интересные факты: миофасциальный болевой синдром встречается намного чаще боли, связанной с грыжами межпозвоночных дисков, однако на практике встречается гипердиагностика именно дискогенной боли. Это происходит так: у пациента появляется боль с иррадиацией в ту или иную часть тела, возникает подозрение на сдавление корешка грыжей диска, выполняется магнитно-резонансная терапия, на которой обязательно обнаруживаются изменения дисков (в подавляющим большинстве случаев они бессимптомны) и пациент активно, но без эффекта занимается лечением боли, связанной с грыжей диска. Выход из ситуации — посетить специалиста, который вначале проведет внимательный осмотр, а не назначит сразу же дополнительное обследование.

Лечение миофасциального болевого синдрома во многом зависит от фазы процесса и его выраженности. Так в острый период не следует перегружать поврежденную мышцу и при выраженной боли требуется подбор обезболивающей терапии. В фазу регресса симптомов или при длительно существующих триггерных точках, рекомендуется обратить внимание на эргономику рабочей позы, придерживаться разумной двигательной активности, обучиться методам самопомощи, способным снять возникшую мышечную боль (специальные упражнения, техники миофасциального релиза с использованием специальных мячиков и роллеров). Также дополнительно могут помочь методы мануальной терапии, массажа, некоторые физиотерапевтические методики.

Узнать больше о миофасциальном болевом синдроме, а также решить эту проблему быстро и эффективно Вы можете, посетив специалистов нашего Центра.


Прием ведут специалисты

Ипотечное обеспечение (MBS) Определение

Что такое ипотечная ценная бумага (MBS)?

Ипотечная ценная бумага (MBS) — это инвестиция, аналогичная облигации, которая состоит из пакета ипотечных кредитов, купленных у выпустивших их банков. Инвесторы в MBS получают периодические выплаты, аналогичные купонным выплатам по облигациям.

Ключевые выводы

  • Ипотечные ценные бумаги (MBS) превращают банк в посредника между покупателем жилья и инвестиционной индустрией.
  • Банк обрабатывает ссуды, а затем продает их со скидкой, чтобы упаковать их как MBS для инвесторов в качестве типа обеспеченных облигаций.
  • Для инвестора MBS так же безопасен, как ипотечные кредиты, которые его поддерживают.
Понимание ценных бумаг, обеспеченных ипотекой

Общие сведения об ипотечном обеспечении (MBS)

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), представляют собой разновидности ценных бумаг, обеспеченных активами, которые формируются путем объединения исключительно ипотечных кредитов.Инвестор, покупающий ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, по сути ссужает деньги покупателям жилья. MBS можно покупать и продавать через брокера. Минимальные инвестиции варьируются между эмитентами.

Как стало очевидным во время краха низкокачественной ипотеки в 2007–2008 годах, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, надежны настолько, насколько надежны ипотечные кредиты, которые их поддерживают. MBS также можно назвать ценной бумагой, связанной с ипотекой, или ипотечной передачей.

По сути, ипотечная ценная бумага превращает банк в посредника между покупателем жилья и инвестиционной индустрией.Банк может выдавать ипотечные кредиты своим клиентам, а затем продавать их со скидкой для включения в MBS. Банк регистрирует продажу как плюс в своем балансе и ничего не теряет, если покупатель жилья когда-нибудь в будущем не выполнит свои обязательства.

Этот процесс работает для всех заинтересованных сторон, поскольку каждый делает то, что должен делать. То есть банк соблюдает разумные стандарты выдачи ипотечных кредитов; домовладелец продолжает платить вовремя, а рейтинговые агентства, которые проверяют MBS, проводят комплексную проверку.

Чтобы быть проданными на рынках сегодня, MBS должен быть выпущен спонсируемым государством предприятием (GSE) или частной финансовой компанией. Ипотечные кредиты должны быть выданы регулируемым и уполномоченным финансовым учреждением. И MBS, должно быть, получил один из двух лучших рейтингов, выданных аккредитованным рейтинговым агентством.

Ипотечные ценные бумаги, загруженные субстандартными кредитами, сыграли центральную роль в финансовом кризисе, который начался в 2007 году и уничтожил триллионы долларов богатства.

Существует два распространенных типа MBS: сквозные и обеспеченные ипотечные обязательства (CMO).

  1. Проходные фонды : Проходные фонды структурированы как трасты, в которых ипотечные платежи собираются и передаются инвесторам. Как правило, они имеют установленный срок погашения в пять, 15 или 30 лет. Срок действия переноса может быть меньше заявленного срока погашения в зависимости от основных платежей по ипотечным кредитам, входящим в состав переноса.
  2. Обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) : CMO состоят из нескольких пулов ценных бумаг, известных как срезы или транши.Траншам присваиваются кредитные рейтинги, которые определяют ставки, возвращаемые инвесторам.

MBS и финансовый кризис

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, сыграли центральную роль в финансовом кризисе, который начался в 2007 году и впоследствии уничтожил триллионы долларов богатства, обрушил Lehman Brothers и потряс мировые финансовые рынки.

Оглядываясь назад, кажется неизбежным, что быстрый рост цен на жилье и растущий спрос на MBS будут побуждать банки снижать свои стандарты кредитования и побуждать потребителей любой ценой прыгать на рынок.

Кризис

Это было началом субстандартного MBS. Поскольку Freddie Mac и Fannie Mae активно поддерживали ипотечный рынок, качество всех ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, ухудшилось, и их рейтинги стали бессмысленными. Затем, в 2006 году, цены на жилье достигли пика.

У субстандартных заемщиков начался дефолт, то есть неспособность погасить кредит. В результате рынок жилья начал свой длительный коллапс. Все больше людей начали отказываться от ипотечных кредитов, потому что их дома стоили меньше, чем их кредиты.Даже обычные ипотечные кредиты, лежащие в основе рынка MBS, резко упали в цене. Лавина неплатежей означала, что многие MBS и обеспеченные долговые обязательства (CDO), основанные на пулах ипотечных кредитов, были значительно переоценены.

Убытки накапливались, поскольку институциональные инвесторы и банки безуспешно пытались избавиться от плохих инвестиций в MBS. Кредит ужесточился, в результате чего многие банки и финансовые учреждения балансируют на грани неплатежеспособности. Кредитование было нарушено до такой степени, что вся экономика оказалась под угрозой краха.

Спасение

Казначейство США вместе с Конгрессом санкционировало финансовую помощь в размере 700 миллиардов долларов, предназначенную для облегчения кредитного кризиса. Кроме того, Федеральная резервная система купила MBS на 4,5 триллиона долларов в течение нескольких лет, в то время как Программа помощи проблемным активам (TARP) вливала капитал непосредственно в банки.

Некоторые из мер по спасению включали следующее:

  • Около 250 миллиардов долларов на стабилизацию банковской отрасли почти
  • 27 миллиардов долларов США для стабилизации кредитных рынков
  • 80 миллиардов долларов на поддержку США.С.автопрома
  • Почти 70 миллиардов долларов на спасение страхового гиганта AIG для American International Group
  • 46 миллиардов долларов было выделено, чтобы помочь нуждающимся семьям избежать потери права выкупа дома, когда ипотечный кредитор или банк арестовывают дом заемщика из-за невыплаты кредита

3 октября 2010 г. полномочия инициировать новые финансовые обязательства были прекращены, что фактически положило конец любой новой финансовой помощи в рамках программы TARP.

Кроме того, в 2010 году Конгресс утвердил Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей.Закон Додда-Франка уменьшил первоначальную сумму в 700 миллиардов долларов, санкционированную для программы TARP, до 475 миллиардов долларов.

Ипотечные ценные бумаги сегодня

Ипотечные ценные бумаги по-прежнему покупаются и продаются сегодня. Для них снова существует рынок просто потому, что люди обычно платят по ипотечным кредитам, если могут. ФРС по-прежнему владеет огромной долей рынка MBS, но постепенно распродает свои активы.

Даже CDO вернулись после того, как потеряли популярность на несколько лет после кризиса.Предполагается, что Уолл-Стрит усвоила урок и будет сомневаться в ценности MBS, а не бездумно покупать их. Время покажет.

Каковы типы ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS)?

Существует два распространенных типа MBS: сквозные и обеспеченные ипотечные обязательства (CMO). Транзиты структурированы как трасты, в которых платежи по ипотечным кредитам собираются и передаются инвесторам. Как правило, они имеют установленный срок погашения в пять, 15 или 30 лет.CMO состоят из нескольких пулов ценных бумаг, известных как срезы или транши. Траншам присваиваются кредитные рейтинги, которые определяют ставки, возвращаемые инвесторам.

Какая связь между MBS и банком?

По сути, ипотечная ценная бумага превращает банк в посредника между покупателем жилья и инвестиционной индустрией. Банк может выдавать ипотечные кредиты своим клиентам, а затем продавать их со скидкой для включения в MBS. Банк регистрирует продажу как плюс в своем балансе и ничего не теряет, если покупатель жилья когда-нибудь в будущем не выполнит свои обязательства.

Этот процесс работает для всех заинтересованных сторон, пока каждый делает то, что должен. То есть банк соблюдает разумные стандарты выдачи ипотечных кредитов; домовладелец продолжает платить вовремя, а рейтинговые агентства, которые проверяют MBS, проводят комплексную проверку.

Что такое ценная бумага, обеспеченная активами (ABS)?

Ценная бумага, обеспеченная активами (ABS), представляет собой тип финансовых инвестиций, которые обеспечены базовым пулом активов — обычно теми, которые генерируют денежный поток за счет долга, такого как ссуды, лизинг, остатки по кредитным картам или дебиторская задолженность.Он принимает форму облигации или векселя, по которому выплачивается доход по фиксированной ставке в течение установленного периода времени до погашения.

Для инвесторов, ориентированных на доход, АБС могут быть альтернативой другим долговым инструментам, таким как корпоративные облигации или фонды облигаций. Для эмитентов АБС позволяют им привлекать денежные средства, которые можно использовать для кредитования или других инвестиционных целей.

Безопасность, обеспеченная активами (ABS) Определение

Что такое ценная бумага, обеспеченная активами (ABS)?

Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), — это тип финансовых инвестиций, которые обеспечены базовым пулом активов — обычно теми, которые генерируют денежный поток за счет долга, такого как кредиты, аренда, остатки по кредитным картам или дебиторская задолженность.Он принимает форму облигации или векселя, по которому выплачивается доход по фиксированной ставке в течение установленного периода времени до погашения. Для инвесторов, ориентированных на доход, ценные бумаги, обеспеченные активами, могут быть альтернативой другим долговым инструментам, таким как корпоративные облигации или фонды облигаций.

Ключевые выводы

  • Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), представляют собой финансовые ценные бумаги, обеспеченные активами, приносящими доход, такими как дебиторская задолженность по кредитным картам, ссуды под залог жилья, студенческие ссуды и автокредиты.
  • АБС создаются, когда компания продает свои кредиты или другие долги эмитенту, финансовому учреждению, которое затем упаковывает их в портфель для продажи инвесторам.
  • Объединение активов в АБС представляет собой процесс, называемый секьюритизацией.
  • АБС привлекательны для инвесторов, ориентированных на получение дохода, поскольку по ним выплачивается постоянный процентный доход, как по облигациям.
  • Ипотечные ценные бумаги и обеспеченные долговые обязательства могут считаться типами АБС.

Понимание ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS)

Ценные бумаги, обеспеченные активами, позволяют их эмитентам получать денежные средства, которые можно использовать для кредитования или других инвестиционных целей. Базовые активы АБС часто неликвидны и не могут быть проданы сами по себе.Таким образом, объединение активов и создание из них финансового инструмента — процесс, называемый секьюритизацией, — позволяет эмитенту сделать неликвидные активы рыночными для инвесторов. Это также позволяет им снимать более шаткие активы со счетов, тем самым снижая их кредитный риск.

Базовыми активами этих пулов могут быть кредиты под залог жилья, автомобильные кредиты, дебиторская задолженность по кредитным картам, студенческие кредиты или другие ожидаемые денежные потоки. Эмитенты АБС могут быть настолько изобретательны, насколько пожелают. Например, ценные бумаги, обеспеченные активами, были созданы на основе денежных потоков от доходов от кино, лицензионных платежей, посадочных мест для самолетов, платных дорог и солнечной фотоэлектрической энергии.Практически любое средство или ситуация, приносящие наличные деньги, могут быть секьюритизированы в АБС.

Для инвесторов покупка ABS дает возможность получения дохода. ABS позволяет им участвовать в широком спектре приносящих доход активов, иногда (как отмечалось выше) экзотических, которые недоступны для любых других инвестиций.

Безопасность, обеспеченная активами (ABS)

Как работает ценная бумага, обеспеченная активами

Предположим, что компания X занимается кредитованием автомобилей.Если человек хочет занять деньги, чтобы купить автомобиль, компания X дает этому человеку наличные деньги, и человек обязан погасить кредит с определенной процентной ставкой. Возможно, компания X выдает так много кредитов, что у нее начинают заканчиваться наличные. Затем компания X может упаковать свои текущие кредиты и продать их инвестиционной фирме X, получив таким образом наличные деньги, которые она затем может использовать для выдачи новых кредитов.

Инвестиционная фирма X затем рассортирует купленные кредиты по различным группам, называемым траншами. Эти транши содержат ссуды со схожими характеристиками, такими как срок погашения, процентная ставка и ожидаемая доля просрочек.Затем инвестиционная фирма X будет выпускать ценные бумаги на основе каждого создаваемого ею транша. Подобно облигациям, каждая АБС имеет рейтинг, указывающий степень ее рискованности, то есть вероятность дефолта по базовым кредитам.

Затем индивидуальные инвесторы покупают эти ценные бумаги и получают денежные потоки от основного пула автокредитов за вычетом административного сбора, который Инвестиционная фирма X оставляет себе.

Особые соображения

АБС обычно имеет три транша: класс А, В и С.Старший транш, A, почти всегда является крупнейшим траншем и имеет рейтинг инвестиционного уровня, что делает его привлекательным для инвесторов.

Транш B имеет более низкое кредитное качество и, следовательно, имеет более высокую доходность, чем старший транш. Транш C имеет более низкий кредитный рейтинг, чем транш B, и может иметь такое низкое кредитное качество, что его нельзя будет продать инвесторам. В этом случае эмитент сохранит транш C и покроет убытки.

Типы ценных бумаг, обеспеченных активами

Теоретически ценные бумаги, основанные на активах (ABS), могут быть созданы практически из всего, что генерирует поток дохода, от кредитов на мобильные дома до счетов за коммунальные услуги.Но некоторые виды встречаются чаще. Среди наиболее типичных АБС:

Обеспеченное долговое обязательство (CDO)

CDO — это ABS, выданная компанией специального назначения (SPV). SPV — это коммерческая организация или траст, созданный специально для выпуска этого ABS. Существует множество подмножеств CDO, в том числе:

  • Обеспеченные кредитные обязательства (CLO) — это CDO, состоящие из банковских кредитов.
  • Обеспеченные обязательства по облигациям (CBO) состоят из облигаций или других CDO.
  • CDO, обеспеченные структурированным финансированием, имеют базовые активы в виде ABS, жилой или коммерческой ипотеки или долга инвестиционного фонда недвижимости (REIT).
  • Денежные CDO обеспечены долговыми инструментами денежного рынка, в то время как другие кредитные деривативы поддерживают синтетические CDO.
  • Обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) состоят из ипотечных кредитов или, точнее, ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, которые содержат портфели ипотечных кредитов (см. ниже).

Хотя CDO в основном структурированы так же, как ABS, некоторые считают его отдельным типом инвестиционного инструмента.В целом CDO владеют более широким и разнообразным набором активов, включая другие ценные бумаги, основанные на активах, или CDO.

Домашний капитал ABS

Кредиты под залог собственного капитала являются одной из крупнейших категорий АБС. Несмотря на то, что они похожи на ипотечные кредиты, ссуды под залог жилья часто берут заемщики, у которых кредитный рейтинг ниже звездного или у которых мало активов — причина, по которой они не имеют права на ипотеку. Это амортизируемые кредиты, то есть платеж идет на удовлетворение определенной суммы и состоит из трех категорий: проценты, основная сумма и предоплата.

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), иногда считаются типом ABS, но чаще классифицируются как отдельная разновидность инвестиций, особенно в США. Оба работают по существу одинаково; разница заключается в базовых активах в портфеле. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, формируются путем объединения исключительно ипотечных кредитов, в то время как АБС состоят из любого другого типа ссуды или долгового инструмента (включая, что довольно странно, ссуды под залог жилья). MBS фактически предшествовали ABS.

Автокредит ABS

Финансирование автомобилей — еще одна большая категория ABS. Денежные потоки автокредита ABS включают ежемесячные процентные платежи, основные платежи и предоплаты (хотя последние встречаются реже для автокредита ABS, который намного ниже по сравнению с ABS кредита под залог недвижимости). Это еще один амортизирующий кредит.

Дебиторская задолженность по кредитным картам ABS

Дебиторская задолженность по кредитным картам — сумма, причитающаяся к остаткам на кредитных картах, — это тип неамортизируемого актива ABS: они относятся к возобновляемой кредитной линии, а не к той же установленной сумме.Таким образом, у них нет фиксированных сумм платежей, а в состав пула могут добавляться новые кредиты и изменения. Денежные потоки по дебиторской задолженности по кредитным картам включают проценты, основные платежи и ежегодные сборы.

Обычно для дебиторской задолженности по кредитной карте существует период блокировки, когда основная сумма не выплачивается. Если основная сумма выплачивается в течение периода блокировки, новые кредиты будут добавлены в АБС, при этом основной платеж, который делает пул дебиторской задолженности по кредитным картам, остается неизменным.По истечении периода блокировки основной платеж передается инвесторам ABS.

Студенческая ссуда ABS

АБС могут быть обеспечены либо государственными студенческими ссудами, гарантированными Министерством образования США, либо частными студенческими ссудами. У первых была лучшая история погашения и меньший риск дефолта.

АБС обычно имеет три транша: класс A, B и C. Старший транш, A, почти всегда является крупнейшим траншем и имеет рейтинг инвестиционного уровня, что делает его привлекательным для инвесторов.

Транш B имеет более низкое кредитное качество и, следовательно, имеет более высокую доходность, чем старший транш. Транш C имеет более низкий кредитный рейтинг, чем транш B, и может иметь такое низкое кредитное качество, что его нельзя будет продать инвесторам. В этом случае эмитент сохранит транш C и покроет убытки.

Что является примером ценной бумаги, обеспеченной активами?

Обеспеченное долговое обязательство (CDO) является примером ценной бумаги, основанной на активах (ABS). Это похоже на кредит или облигацию, обеспеченную портфелем долговых инструментов — банковскими кредитами, ипотечными кредитами, дебиторской задолженностью по кредитным картам, арендой самолетов, более мелкими облигациями, а иногда даже другими ABS или CDO.Этот портфель выступает в качестве залога для процентов, генерируемых CDO, которые пожинают институциональные инвесторы, которые его покупают.

Что такое обеспечение активами?

Обеспечение активами относится к общей стоимости акций компании по отношению к ее активам. В частности, это относится к общей стоимости всех активов, которыми владеет компания, деленной на количество акций в обращении, выпущенных компанией.

Применительно к инвестициям под обеспечением активов понимается ценная бумага, стоимость которой определяется одним активом или пулом активов; эти активы выступают в качестве залога ценной бумаги, фактически «поддерживая» ее.

Что означает ABS в бухгалтерском учете?

В деловом мире ABS означает «система учета и выставления счетов».

В чем разница между MBS и ABS?

Ценная бумага, основанная на активах (ABS), похожа на ценную бумагу, обеспеченную ипотекой (MBS). Оба являются ценными бумагами, по которым, как и по облигациям, выплачивается фиксированная процентная ставка, полученная от базового пула приносящих доход активов — обычно долгов или займов. Основное отличие состоит в том, что MBS, как следует из названия, состоит из пакета ипотечных кредитов (кредитов на недвижимость).Напротив, ABS обычно поддерживается другими видами финансирования — студенческими ссудами, автокредитами или задолженностью по кредитной карте.

Некоторые финансовые источники используют АБС в качестве общего термина, охватывающего любой вид секьюритизированных инвестиций, основанных на пулах базовых активов — в этом случае ИЦБ является разновидностью АБС. Другие считают ABS и MBS отдельными инвестиционными инструментами.

Как работает секьюритизация активов?

Секьюритизация активов начинается, когда кредитор (или любая компания с кредитами) или фирма с приносящими доход активами выделяет кучу этих активов, а затем договаривается о продаже этого лота инвестиционному банку или другому финансовому учреждению.Это учреждение часто объединяет эти активы с сопоставимыми активами других продавцов, а затем создает специальную компанию (SPV) — организацию, созданную специально для приобретения активов, их упаковки и выпуска в виде единой ценной бумаги.

Затем эмитент продает эти ценные бумаги инвесторам, обычно институциональным инвесторам (хедж-фонды, взаимные фонды, пенсионные планы и т. д.). Инвесторы получают выплаты с фиксированной или плавающей ставкой со счета доверительного управляющего, финансируемые за счет денежных потоков, генерируемых портфелем активов.

Иногда эмитент делит исходный портфель активов на части, называемые траншами. Каждый транш продается отдельно и имеет разную степень риска, на что указывает разный кредитный рейтинг.

Fannie Mae и Freddie Mac

Fannie Mae и Freddie Mac — поддерживаемые федеральным правительством компании по ипотечному кредитованию, созданные Конгрессом США. Ни одно учреждение не выдает и не обслуживает собственные ипотечные кредиты. Вместо этого они покупают и гарантируют ипотечные кредиты, выданные через кредиторов на вторичном ипотечном рынке.

Эти две организации практически монополизировали вторичный ипотечный рынок до 1990-х годов. Именно тогда растущее федеральное регулирование и новое законодательство, позволившее банкам и другим финансовым компаниям объединяться, вызвали усиление конкуренции со стороны обычных компаний. Тем не менее, Fannie Mae и Freddie Mac сегодня продолжают доминировать на вторичном рынке ипотечного кредитования в США, несмотря на опасения по поводу того, что они являются двумя крупнейшими компаниями, которые слишком велики, чтобы обанкротиться.

Вместе эти агентства делают ипотечный рынок более ликвидным, стабильным и доступным, предоставляя ликвидность и гарантии тысячам банков, ссудо-сберегательных и ипотечных компаний в США.S. Вот посмотрите, как они работают, их роли в финансовом кризисе 2008 года и что они делают сегодня, чтобы помочь домовладельцам и арендаторам во время пандемии COVID-19.

Ключевые выводы

  • Fannie Mae была впервые зарегистрирована правительством США в 1938 году для содействия развитию ипотечного рынка, а Конгресс учредил Freddie Mac в 1970 году как частную компанию.
  • Ни одна из организаций не выдает и не обслуживает кредиты, но покупает ипотечные кредиты у кредиторов для хранения или переоформления в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, которые можно продать.
  • Кредиторы используют деньги от продажи ипотечных кредитов Fannie Mae и Freddie Mac для выдачи дополнительных кредитов, что помогает отдельным лицам, семьям и инвесторам получать стабильный доступ к ипотечным деньгам.
  • Из-за пандемии COVID-19 Fannie Mae и Freddie Mac ввели мораторий на лишение права выкупа и выселение, который должен был действовать до 31 марта 2021 года.
  • Администрация Байдена продлила срок действия моратория на отчуждение и выселение во время пандемии.

Что такое Fannie Mae?

В начале 20 века домовладение было недоступно для многих людей в Соединенных Штатах.Если вы не могли заплатить наличными за весь дом (что мало кто мог), вы ожидали непомерно большой первоначальный взнос и краткосрочный кредит, кульминацией которого был большой платеж в виде шара.

Во время Великой депрессии почти каждый четвертый домовладелец потерял свои дома из-за потери права выкупа заложенного имущества, у банков не было денег для ссуды, и страна столкнулась с настоящим жилищным кризисом. В ответ Конгресс в 1938 году создал Федеральную национальную ипотечную ассоциацию (FNMA), более известную как Fannie Mae, для обеспечения надежного и стабильного финансирования жилищного строительства.Он вывел на рынок новый тип ипотеки: долгосрочный кредит с фиксированной процентной ставкой с возможностью рефинансирования в любое время.

На протяжении десятилетий Fannie Mae была доминирующим покупателем и продавцом ипотечных кредитов, застрахованных государством. В конце концов Конгресс сделал две вещи, чтобы повысить конкуренцию на вторичном ипотечном рынке:

  1. Fannie Mae была приватизирована в 1968 году, что сделало ее акционерной компанией, полностью финансируемой за счет частного капитала.
  2. Он создал Freddie Mac в 1970 году.

История Fannie Mae

Fannie Mae была создана как федеральное правительственное агентство в 1938 году в рамках поправки к Национальному жилищному закону.Первоначально Fannie Mae покупала ипотечные кредиты, застрахованные Федеральным жилищным управлением (FHA), а затем добавила к ним кредиты, гарантированные Управлением по делам ветеранов (VA).

Fannie Mae была преобразована в государственно-частную корпорацию со смешанной собственностью в 1954 году в соответствии с Законом об уставе Федеральной национальной ипотечной ассоциации. Он стал частным в 1968 году, а два года спустя получил право покупать обычные ипотечные кредиты в дополнение к кредитам FHA и VA.

Агентство начало выпускать ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) в 1980-х годах, чтобы обеспечить большую ликвидность на рынке ипотечных инвестиций.Он получает деньги для покупки активов, связанных с ипотекой, путем выпуска различных долговых ценных бумаг в США и на международных рынках капитала.

Что такое Фредди Мак?

Freddie Mac — неофициальное название Федеральной корпорации жилищного ипотечного кредитования. Он был основан в 1970 году в соответствии с Законом о чрезвычайном жилищном финансировании для расширения вторичного ипотечного рынка и снижения процентного риска для банков. В 1989 году она была реорганизована и преобразована в компанию, принадлежащую акционерам, в соответствии с Законом о реформе, восстановлении и правоприменении финансовых учреждений (FIRREA).

Устав Freddie Mac очень похож на устав Fannie Mae в том, что он расширяет вторичный рынок ипотечных кредитов и MBS за счет покупки кредитов, предоставленных банками, сберегательными и кредитными учреждениями и другими кредитными учреждениями. Но в отличие от Fannie Mae, которая покупает ипотечные кредиты у крупных розничных и коммерческих банков, Freddie Mac покупает свои кредиты у более мелких банков, таких как сберегательные банки, которые сосредоточены на предоставлении банковских услуг населению.

Чем занимаются Fannie Mae и Freddie Mac?

У Fannie Mae и Freddie Mac схожие уставы, мандаты и регулирующие структуры.Каждый покупает ипотечные кредиты у кредиторов, чтобы либо держать их в своих портфелях, либо переупаковывать в MBS, которые можно продать. В свою очередь, кредиторы используют деньги, которые они получают от продажи ипотечных кредитов, для выдачи большего количества кредитов. Это помогает отдельным лицам, семьям и инвесторам получать постоянный и стабильный доступ к ипотечному финансированию.

Согласно своим уставам, Fannie Mae и Freddie Mac «создают механизмы вторичного рынка для жилищной ипотеки [и] обеспечивают, чтобы их операции финансировались за счет частного капитала в максимально возможной степени.» Оба органа уполномочены сделать следующее:

  • Поддержание стабильности на вторичном рынке жилищной ипотеки
  • Адекватно реагировать на рынок частного капитала
  • Предлагать постоянную поддержку вторичному рынку жилищной ипотеки за счет повышения ликвидности ипотечных инвестиций и предоставления большего количества денег для финансирования жилищной ипотеки
  • Содействовать доступу к ипотечному кредитованию путем повышения ликвидности ипотечных инвестиций и предоставления большего количества денег для финансирования жилищной ипотеки

В соответствии со своим уставом у Fannie Mae есть еще одна обязанность: управлять портфелями ипотечных кредитов, находящихся в федеральной собственности, и ликвидировать их, чтобы свести к минимуму любые неблагоприятные последствия для рынка жилищной ипотеки и минимизировать убытки для федерального правительства.

Кто регулирует Fannie Mae и Freddie Mac?

Согласно уставам Конгресса Fannie Mae и Freddie Mac, которые предоставили им статус спонсируемого государством предприятия (GSE), они работают с определенными связями с федеральным правительством США, которые обеспечивают финансовую поддержку. Например, в сентябре 2008 года, в разгар финансового кризиса, они были переданы под непосредственный контроль федерального правительства.

В обычное время связи с правительством остаются немного более скрытыми, но, тем не менее, важными.Согласно их уставам Конгресса:

  • Президент США назначает пять из 18 членов советов директоров организаций.
  • Секретарь казначейства уполномочен покупать ценные бумаги на сумму до 2,25 миллиарда долларов у каждой компании для поддержания ее ликвидности.
  • Обе компании освобождены от государственных и местных налогов.
  • Обе компании регулируются Департаментом жилищного строительства и городского развития (HUD) и Федеральным агентством жилищного финансирования (FHFA).

FHFA регулирует, обеспечивает и контролирует стандарты капитала Fannie и Freddie и ограничивает размер их портфелей ипотечных инвестиций. HUD отвечает за общие жилищные миссии Fannie и Freddie.

Неявная гарантия

Статус GSE Fannie и Freddie создал определенные представления на рынке безопасности. Один из них заключался в том, что федеральное правительство вмешается и выручит эти организации, если какая-либо из фирм когда-либо столкнется с финансовыми проблемами, как это было видно в преддверии Великой рецессии.Это известно как неявная гарантия.

Поскольку рынок верил в эту неявную гарантию, Fannie Mae и Freddie Mac разрешили занимать деньги на рынке облигаций с более низкой доходностью, чем другие финансовые учреждения.

Доходность корпоративного долга Fannie Mae и Freddie Mac, известного как долг агентства, исторически была примерно на 35 базисных пунктов выше, чем у казначейских облигаций США. Для сравнения, долг финансовой фирмы с рейтингом AAA исторически приносил примерно на 70 базисных пунктов больше, чем U.С. Казначейские облигации. Тридцать пять базисных пунктов могут показаться не такими уж большими, но это имело огромное значение из-за задействованных триллионов долларов.

Роль в финансовом кризисе 2008 г.

Имея преимущество в финансировании по сравнению со своими конкурентами с Уолл-стрит, Fannie Mae и Freddie Mac получали значительную прибыль на протяжении более двух десятилетий в 1990-х и начале 2000-х годов. В течение этого периода между экономистами, профессионалами финансового рынка и государственными чиновниками часто велись споры о Fannie и Freddie.

Действительно ли предполагаемая государственная поддержка Fannie и Freddie принесла пользу американским домовладельцам? Или правительство просто помогало компаниям и их инвесторам, создавая моральный риск?

Fannie Mae и Freddie Mac получили спонсируемую государством монополию в большом сегменте вторичного ипотечного рынка США. Эта монополия — в сочетании с неявными гарантиями правительства по поддержанию этих фирм на плаву — позже способствовала краху ипотечного рынка.

В 2007 году Fannie Mae и Freddie Mac начали нести большие убытки по своим сохраненным портфелям, особенно по своим инвестициям Alt-A и subprime. В 2008 году сам размер их сохраненных портфелей и ипотечных гарантий привел FHFA к выводу, что они скоро станут неплатежеспособными.

19 марта того же года федеральные регулирующие органы разрешили двум фирмам взять еще 200 миллиардов долларов в долг в надежде на стабилизацию экономики. Однако к 6 сентября 2008 г. стало ясно, что рынок считает, что фирмы испытывают финансовые затруднения, и FHFA поставило компании под опеку.Они получили 190 миллиардов долларов в качестве финансовой помощи и с тех пор вернули их, но все еще находятся под опекой.

Конечно, длинный список ошибок привел к Великой рецессии. Однако критики говорят, что Fannie и Freddie создали огромное количество долговых и кредитных гарантий в годы, предшествовавшие 2007 году, и что Конгресс должен был признать систематические риски для глобальной финансовой системы , которые представляли эти фирмы.

В сентябре 2019 года Казначейство и FHFA объявили, что Fannie Mae и Freddie Mac могут начать использовать свои доходы для пополнения резервов капитала в размере 25 и 20 миллиардов долларов соответственно.Этот шаг был шагом к тому, чтобы вывести двоих из-под опеки.

Роль в пандемии COVID-19

Если вы пострадали от пандемии COVID-19, у вас могут возникнуть проблемы с выплатой ипотеки или арендной платы.

Закон CARES предлагал защиту домовладельцам с ипотечными кредитами Fannie Mae и Freddie Mac. В соответствии с Законом CARES кредиторам и кредитным службам запрещалось возбуждать судебное или внесудебное обращение взыскания на вас, а также завершать судебное решение о взыскании или продаже до 31 марта 2021 года.Срок несколько раз продлевался на протяжении всей пандемии и, наконец, истек 31 июля 2021 года.

Вы можете запросить отсрочку по ипотеке на срок до 180 дней (и потенциально продлить ее еще на 180 дней), если у вас возникли финансовые трудности из-за пандемии COVID-19.

Кроме того, FHFA также ввела более гибкие стандарты кредитования и оценки, чтобы покупатели жилья могли закрыть кредиты во время пандемии и чтобы все вовлеченные стороны могли поддерживать социальное дистанцирование на протяжении всего процесса.

Федеральное правительство оказало помощь лицам, ставшим безработными в результате пандемии. Закон о помощи, помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом (CARES), Закон о сводных ассигнованиях от 2021 года и Американский план спасения временно увеличили пособия по безработице в рамках трех программ:

Срок действия этих трех программ, связанных с безработицей, истек 5 сентября 2021 года. Безработные по-прежнему могут претендовать на получение пособия, если они находятся в течение первых 26 недель после получения пособия.

Программа помощи по ипотеке

Если у вас есть ипотечный кредит Fannie Mae и вы не можете произвести платеж из-за потери работы, сокращения дохода или болезни, связанной с COVID-19, ваш специалист по обслуживанию ипотечных кредитов может помочь с вариантами облегчения ипотечного кредита, в том числе:

  • План отсрочки, который снижает или приостанавливает ваши платежи по ипотеке на срок до 12 месяцев
  • Никаких штрафов за просрочку платежа в течение периода воздержания
  • Варианты погашения после периода воздержания, которые включают план погашения для постепенного наверстывания или план изменения кредита для поддержания или снижения вашего ежемесячного платежа
  • Обращение взыскания и выселение

У Fannie Mae есть еще одна программа, которая называется «Сеть реагирования на стихийные бедствия», которая может помочь с более широкими финансовыми последствиями чрезвычайной ситуации с COVID-19.Сеть реагирования на стихийные бедствия предоставляет доступ к одобренным HUD консультантам по вопросам жилья для домовладельцев, имеющих кредиты, принадлежащие Fannie Mae, и арендаторов недвижимости, финансируемой Fannie Mae. Консультанты могут создавать персонализированные планы, обеспечивать финансовый коучинг и составление бюджета, а также поддерживать вас на срок до 18 месяцев.

Если вы беспокоитесь о выплатах по ипотеке, позвоните в вашу ипотечную службу — компанию, указанную в вашем ежемесячном отчете, — и попросите о помощи.

Ипотечный кредит Freddie Mac

Если у вас есть ипотечный кредит, принадлежащий Freddie Mac, вы можете иметь право на помощь, если на вас прямо или косвенно повлияла пандемия COVID-19.В настоящее время существует несколько вариантов облегчения ипотечного кредита, если вы не можете произвести платеж по ипотечному кредиту из-за потери или снижения дохода, в том числе:

  • До 12 месяцев отсрочки по ипотеке
  • Отказ от штрафов и неустойки за просрочку платежа
  • Приостановление всех выселений до 30 сентября 2021 г.

Терпение — это не прощение. Спросите своего специалиста по обслуживанию ипотечных кредитов о возможных вариантах воздержания.Будьте осторожны, если вариант представляет собой единовременный платеж, а не просто добавление неоплаченных месяцев к концу вашей ипотеки.

Более гибкие стандарты кредитования и оценки

Смягчение стандартов кредитования и оценки для покупателей жилья, подающих заявки на ипотеку, поддерживаемую Fannie Mae и Freddie Mac, во время пандемии было продлено FHFA до 31 июля 2021 года в качестве окончательного срока. Они разрешили:

  • Альтернативная оценка кредитов на покупку и рефинансирование (проведение оценок на выезде и в режиме онлайн по сравнению с выездом на место)
  • Альтернативные методы документального подтверждения дохода и подтверждения занятости до закрытия кредита (например, подтверждение занятости по электронной почте)
  • Расширение использования доверенностей (POA) для помощи в закрытии кредита (например, электронные подписи)

Суть

Fannie Mae и Freddie Mac обвиняются в сохранении статуса U.С. ипотечный рынок работает без сбоев. Обе компании покупают ипотечные кредиты у различных кредиторов, что помогает поддерживать стабильный и надежный источник ипотечного финансирования для отдельных лиц, семей и инвесторов.

Жилищная индустрия внимательно следит за тем, как ситуация с COVID-19 повлияла на Fannie Mae и Freddie Mac, не говоря уже о 28 миллионах домовладельцев с ипотечными кредитами, обеспеченными этими агентствами. FHFA ожидало, что пандемия приведет к дополнительным расходам на миллиарды долларов, которые придется взять на себя как Fannie Mae, так и Freddie Mac из-за пандемии — по крайней мере, до истечения моратория.Это, конечно, сверх 6 миллиардов долларов, уже понесенных обеими сторонами. Полный объем будет известен только тогда, когда агентства опубликуют подробности в конце финансового года.

Определение субстандартной ипотеки

Что такое низкокачественная ипотека?

Субстандартная ипотека обычно выдается заемщикам с низким кредитным рейтингом. Обычный ипотечный кредит не предлагается, потому что кредитор считает, что риск неуплаты кредита у заемщика выше среднего.

Кредитные учреждения часто взимают проценты по субстандартным ипотечным кредитам по гораздо более высокой ставке, чем по первоклассным ипотечным кредитам, чтобы компенсировать больший риск. Часто это также ипотечные кредиты с регулируемой ставкой (ARM), поэтому процентная ставка потенциально может увеличиваться в определенные моменты времени.

Ключевые выводы

  • «Субстандартный» относится к кредитному рейтингу ниже среднего лица, берущего ипотеку, что указывает на то, что они могут быть кредитным риском.
  • Процентная ставка, связанная с субстандартной ипотекой, обычно высока, чтобы компенсировать кредиторам риск невыплаты кредита заемщиком.
  • Эти заемщики обычно имеют кредитный рейтинг ниже 640, а также другую негативную информацию в своих кредитных отчетах.
  • Финансовый кризис 2008 года был в значительной степени вызван распространением субстандартных ипотечных кредитов, предлагаемых неквалифицированным покупателям в годы, предшествовавшие кризису.
  • Новые ипотечные кредиты для субстандартных заемщиков имеют ограничения и должны быть подписаны надлежащим образом.

Понимание субстандартной ипотеки

«Субстандартный» относится не к процентным ставкам, часто прилагаемым к этим ипотечным кредитам, а скорее к кредитному рейтингу человека, берущего ипотечный кредит.Заемщики с кредитным рейтингом FICO ниже 640 часто застревают с субстандартными ипотечными кредитами и соответствующими более высокими процентными ставками. Людям с низким кредитным рейтингом может быть полезно подождать некоторое время и создать свою кредитную историю, прежде чем подавать заявку на ипотеку, чтобы они могли претендовать на получение основного кредита.

Процентная ставка, связанная с низкокачественной ипотекой, зависит от четырех факторов: кредитного рейтинга, размера первоначального взноса, количества просроченных платежей в кредитном отчете заемщика и типов просроченных платежей, обнаруженных в отчете.Ипотечный калькулятор — хороший ресурс, чтобы увидеть, как различные процентные ставки повлияют на ежемесячный платеж.

Разные кредиторы будут использовать разные правила для того, что представляет собой субстандартный кредит, но оценки FICO ниже 640, 620 или 600 обычно классифицировались как отсечение субстандартного кредита в прошлом.

Субстандартные ипотечные кредиты против основных ипотечных кредитов

Заявители на ипотеку обычно оцениваются от A до F, при этом баллы A достаются тем, у кого образцовая кредитная история, а баллы F — тем, у кого нет заметной способности погасить кредит вообще.Первоклассные ипотечные кредиты достаются кандидатам A и B, в то время как кандидаты с более низким рейтингом обычно должны смириться с субстандартными кредитами, если они вообще собираются получить кредит.

Кредиторы по закону не обязаны предлагать вам лучшие из доступных условий ипотеки или даже сообщать вам, что они доступны, поэтому сначала подумайте о том, чтобы подать заявку на получение ипотеки премиум-класса, чтобы узнать, действительно ли вы соответствуете требованиям.

Пример эффекта низкокачественной ипотеки

Обвал рынка жилья в 2008 году в значительной степени был вызван широко распространенными дефолтами по субстандартным ипотечным кредитам.Многим заемщикам давали так называемые ссуды NINJA — аббревиатура, происходящая от фразы «ни дохода, ни работы, ни активов».

Эти ипотечные кредиты часто выдавались без первоначального взноса, и подтверждение дохода также не требовалось. Покупатель мог заявить о доходах в размере 150 000 долларов в год, но не должен был предоставлять документы, подтверждающие это требование. Затем эти заемщики оказались под водой на падающем рынке жилья, когда стоимость их домов была ниже, чем ипотечный кредит, который они должны были.Многие из этих заемщиков NINJA объявили дефолт, потому что процентные ставки, связанные с кредитами, были «дразнящими ставками», переменными ставками, которые сначала были низкими, а затем увеличивались со временем, что очень затрудняло выплату основного долга по ипотеке.

Wells Fargo, Bank of America и другие финансовые учреждения сообщили в июне 2015 года, что они начнут предлагать ипотечные кредиты лицам с кредитным рейтингом ниже 600, а некоммерческая организация, занимающаяся защитой интересов сообщества и домовладельцами, Корпорация помощи соседям Америки продолжила свою работу. Тур мечты в 2018 году с проведением мероприятий по всей стране, чтобы помочь людям подать заявку на получение «нестандартных» кредитов, которые фактически аналогичны субстандартным ипотечным кредитам.

Ипотечная помощь в связи с COVID-19

Закон о помощи, облегчении и экономической безопасности в связи с коронавирусом (CARES), подписанный 27 марта 2020 года, предоставил временное облегчение тем, кто оказался не в состоянии выплачивать свои ипотечные платежи из-за первоначальных финансовых последствий пандемии коронавируса. При поддержке федерального правительства или таких агентств, как Freddie Mac или Fannie Mae, ипотечные кредиторы или кредитные организации не могли обращать взыскание на домовладельцев до 31 июля 2021 года.Кроме того, те, кто испытывал финансовые трудности из-за пандемии, могли запросить и получить отсрочку по кредиту на срок до 180 дней без штрафных санкций.

Закон об американском плане спасения (ARP) от 2021 года, подписанный президентом Байденом, также оказал дополнительную поддержку. Пакет спасения от коронавируса на сумму почти 2 триллиона долларов содержал дополнительное финансирование, которое помогло тем, кто задолжал по ипотеке, аренде и коммунальным платежам. Издано законодательство:

  • 21,55 миллиарда долларов на экстренную помощь в аренде жилья до сентября.30, 2027
  • 5 миллиардов долларов в виде ваучеров на срочное жилье до 30 сентября 2030 года
  • 750 миллионов долларов на жилье для племен
  • 100 миллионов долларов на жилье в сельской местности
  • 5 миллиардов долларов на помощь бездомным

Несмотря на то, что Верховный суд отклонил последнее продление CDC предыдущего моратория на выселение и обращение взыскания, помощь по-прежнему доступна. Закон о помощи коронавирусу, принятый в декабре 2020 года, предоставил США 25 миллиардов долларов.S. Программа экстренной помощи в аренде казначейства.

Домовладельцам, которым нужна помощь с выплатами по ипотеке, следует посетить веб-сайт Национальной жилищной коалиции с низким доходом, на котором представлен список всех доступных в настоящее время программ с возможностью поиска.

Часто задаваемые вопросы о субстандартных кредитах

Что означает субстандартный кредит?

Субстандартный кредит — это тип кредита, предлагаемого по ставке выше основной для лиц, которые не имеют права на получение кредита с основной процентной ставкой. Довольно часто субстандартные заемщики отказываются от традиционных кредиторов из-за их низкого кредитного рейтинга или других факторов, которые предполагают, что у них есть разумные шансы не выполнить обязательства по погашению долга.

В чем разница между основным кредитом и субстандартным кредитом?

Поскольку субстандартные заемщики более рискованны, они имеют более высокие процентные ставки, чем основные кредиты. Конкретная сумма процентов, взимаемых по субстандартному кредиту, не высечена на камне. Различные кредиторы могут по-разному оценивать риск заемщика. Это означает, что заемщик субстандартного кредита имеет возможность сэкономить немного денег, присматриваясь к ценам. Тем не менее, по определению, все ставки по субстандартным кредитам выше, чем ставки по основным кредитам.

Кто предлагает низкокачественные ипотечные кредиты?

В то время как любое финансовое учреждение может предложить ссуду с субстандартными ставками, есть кредиторы, которые сосредотачиваются на субстандартных ссудах с высокими ставками. Возможно, эти кредиторы дают заемщикам, у которых есть проблемы с получением низких процентных ставок, возможность доступа к капиталу для инвестирования, развития своего бизнеса или покупки домов. В то же время более высокие процентные ставки по субстандартным кредитам могут привести к дополнительным выплатам процентов на десятки тысяч долларов в течение срока действия кредита.

Каковы недостатки низкокачественных кредитов?

Для заемщиков более высокие процентные ставки будут означать более дорогостоящий кредит с течением времени, который может быть труднее обслуживать заемщику, у которого уже есть финансовые проблемы. На системном уровне дефолты по субстандартным кредитам были определены как ключевой фактор финансового кризиса 2008–2009 годов. Кредиторов часто считают главными виновниками, свободно предоставляющими ссуды людям, которые не могли себе их позволить из-за свободного движения капитала после пузыря доткомов в начале 2000-х годов.Тем не менее, заемщики, которые купили дома, которые они действительно не могли себе позволить, также внесли свой вклад.

Субстандартное кредитование стало причиной финансового кризиса 2008-09 гг.?

Большинство экспертов согласны с тем, что низкокачественные ипотечные кредиты были важной частью финансового кризиса. Когда дело доходит до субстандартной ипотеки, составляющей кризис, не было ни одной организации или человека, на которого мы могли бы указать пальцем. Вместо этого этот кризис затронул взаимодействие между мировыми центральными банками, домовладельцами, кредиторами, рейтинговыми агентствами, андеррайтерами и инвесторами.

ценных бумаг, обеспеченных ипотекой | FINRA.org

Bond Fact
В отличие от большинства облигаций, по которым выплачивается
полугодовых купонов, инвесторы
в ценные бумаги с ипотечным покрытием
получают ежемесячные выплаты в размере
процентов, и основной суммы.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием, называемые MBS, представляют собой облигации, обеспеченные жилищными и другими кредитами на недвижимость. Они создаются, когда несколько таких кредитов, обычно со схожими характеристиками, объединяются вместе. Например, банк, предлагающий ипотечные кредиты, может собрать таких ипотечных кредитов на сумму 10 миллионов долларов.Затем этот пул продается федеральному правительственному агентству, такому как Ginnie Mae, или спонсируемому государством предприятию (GSE), такому как Fannie Mae или Freddie Mac, или фирме по ценным бумагам, которая будет использоваться в качестве залога для нового MBS.

Большинство MBS выпускаются или гарантируются агентством правительства США, таким как Ginnie Mae, или GSE, включая Fannie Mae и Freddie Mac. MBS несут гарантию организации-эмитента по выплате процентов и основной суммы долга по ценным бумагам, обеспеченным ипотекой.В то время как гарантия Джинни Мэй подкреплена «полной верой и доверием» правительства США, гарантии, выданные GSE, таковыми не являются.

Третья группа MBS выдается частными фирмами. Эти «частные» MBS выпускаются дочерними компаниями инвестиционных банков, финансовых учреждений и жилищных застройщиков, кредитоспособность и рейтинг которых могут быть намного ниже, чем у государственных учреждений и GSE.

Из-за общей сложности MBS и трудностей, которые могут сопровождать оценку кредитоспособности эмитента, соблюдайте осторожность при инвестировании.Они могут не подходить для многих индивидуальных инвесторов.

В отличие от традиционных облигаций с фиксированным доходом, большинство держателей облигаций MBS получают ежемесячные, а не полугодовые процентные платежи. Для этого есть веская причина. Домовладельцы (чьи ипотечные кредиты составляют основное обеспечение MBS) выплачивают свои ипотечные кредиты ежемесячно, а не два раза в год. Эти платежи по ипотечным кредитам в конечном итоге попадают к инвесторам MBS.

Есть еще одно различие между доходами, которые инвесторы получают от MBS и, скажем, от казначейских облигаций.По казначейской облигации выплачиваются только проценты, а в конце срока погашения облигации вы получаете единовременную основную сумму, скажем, 1000 долларов. Но MBS платит вам проценты и основную сумму. Ваш денежный поток от MBS в начале в основном состоит из процентов, но постепенно все больше и больше ваших доходов поступает от основной суммы. Поскольку вы получаете платежи как по процентам, так и по основному долгу, вы не получаете единовременный платеж по основному долгу по истечении срока действия вашего MBS. Вы получали его порциями каждый месяц.

Платежи MBS (денежный поток) могут не совпадать каждый месяц, потому что первоначальная «сквозная» структура отражает тот факт, что сами домовладельцы ежемесячно не платят одну и ту же сумму.

Есть еще одна особенность тех порций, которые вы получаете — они не одинаковы каждый месяц. По этой причине инвесторы, которые находят утешение в надежном и стабильном полугодовом платеже, могут счесть непредсказуемость MBS тревожной.

Вот некоторые из наиболее распространенных типов ценных бумаг с ипотечным покрытием:

Сквозные ценные бумаги: Наиболее распространенные ипотечные ценные бумаги известны как сквозные ценные бумаги. Они представляют собой механизм — в форме траста — через который собираются платежи по ипотечным кредитам и распределяются (или передаются) инвесторам.Срок погашения большинства переносов составляет 30, 15 и 5 лет. В то время как большинство из них обеспечены ипотечными кредитами с фиксированной процентной ставкой, ипотечные кредиты с регулируемой процентной ставкой (ARM) и другие комбинации кредитов также объединяются для создания ценных бумаг. Поскольку эти ценные бумаги «проходят» через полученные основные платежи, средний срок жизни намного меньше заявленного срока погашения и варьируется в зависимости от опыта выплаты пула ипотечных кредитов, лежащих в основе облигации.

Обеспеченные ипотечные обязательства: Для краткости называемые CMO, это сложный тип сквозной ценной бумаги.Вместо того, чтобы передавать проценты и основной денежный поток инвестору из пула активов с одинаковыми характеристиками (например, 30-летних фиксированных ипотечных кредитов под 5,5%, что происходит с традиционными сквозными ценными бумагами), ОКУ состоят из многих пулов активов. ценные бумаги. В мире CMO эти пулы называются траншами или слайсами. Траншей может быть множество, и каждый из них работает в соответствии со своим собственным набором правил, по которым распределяются проценты и основная сумма. Если вы собираетесь инвестировать в CMO — арена, как правило, предназначенная для опытных инвесторов, — будьте готовы сделать много домашней работы и потратить значительное время на изучение типа CMO, который вы рассматриваете (существуют десятки различных типов), а также правила, регулирующие свой поток доходов.

Многие фонды облигаций инвестируют в ОКУ от имени индивидуальных инвесторов. Чтобы узнать, инвестирует ли какой-либо из ваших фондов в CMO, и если да, то сколько, проверьте проспект вашего фонда или ВОФК в разделах «Цели инвестирования» или «Инвестиционная политика».

Напомним, что и сквозные облигации, и CMO во многом отличаются от традиционных облигаций с фиксированным доходом.

Облигации с фиксированным купоном и ипотечные облигации

Ценные бумаги с ипотечным покрытием, такие как сквозные и CMO, отличаются от более традиционных облигаций с фиксированным доходом, таких как корпоративные и муниципальные облигации, рядом особенностей.На приведенной ниже диаграмме показано сравнение ряда ключевых факторов облигаций.

Облигации с фиксированным купоном Ипотечные облигации
Полугодовой купон Ежемесячный купон
Сумма купона каждый раз остается неизменной Сумма купона меняется каждый месяц
Купон только процентный Купон представляет собой проценты и основную сумму
Получение основной суммы при наступлении срока погашения облигации Ежемесячно постепенно собирать основную сумму
Краткая дата погашения «Средний срок жизни», оценка срока погашения облигации

Снимок ценных бумаг, обеспеченных ипотекой

Эмитент Агентства федерального правительства, GSE и частные финансовые организации
Минимальные инвестиции Варьируется — обычно 10 000 долларов США
Выплата процентов Обычно выплачивается ежемесячно, платежи меняются каждый месяц
Как купить/продать Через брокера
Процентная ставка по облигации Определяется при создании и зависит от облигации
Информация о ценах Данные о цене выпуска и вторичных сделках доступны через брокера и поставщиков данных
Профиль рисков Кредитный риск и риск дефолта реальны для MBS, выпущенных GSE: федеральное правительство не несет юридических обязательств по спасению GSE от дефолта.

Риск досрочного погашения, который во многом похож на риск досрочного погашения: вы получаете свою основную сумму обратно раньше, чем установленный срок погашения, но возможности реинвестирования ограничены из-за непостоянных ставок досрочного погашения. Существует также риск того, что процентные ставки будут расти, увеличивая предполагаемый срок погашения (но не заявленный срок погашения) вашего MBS и создавая больший риск периода владения. И если процентные ставки вырастут, стоимость ипотечных ценных бумаг на вторичном рынке, скорее всего, упадет.

Веб-сайт для получения дополнительной информации SIFMA: что такое ипотечные ценные бумаги?

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой — узнайте, как работает MBS

Что такое ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS)?

Ценная бумага, обеспеченная ипотекой (MBS) — это долговая ценная бумага, обеспеченная ипотечным кредитом или коллекцией ипотечных кредитов.MBS — это ценная бумага, обеспеченная активами, которая торгуется на вторичном рынке Альтернативный инвестиционный рынок (AIM) Альтернативный инвестиционный рынок (AIM) был запущен 19 июня 1995 года как суббиржевой рынок Лондонской фондовой биржи (LSE). Рынок был разработан, и это позволяет инвесторам получать прибыль от ипотечного бизнеса без необходимости напрямую покупать или продавать жилищные кредиты.

Ипотечные кредиты продаются таким учреждениям, как инвестиционный банк Список ведущих инвестиционных банковСписок 100 крупнейших инвестиционных банков мира, отсортированный по алфавиту.Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynchor. государственное учреждение, которое затем упаковывает его в MBS, который может быть продан отдельным инвесторам. Ипотека, содержащаяся в MBS, должна быть выдана уполномоченным финансовым учреждением.

 

 

Когда инвестор покупает ценную бумагу, обеспеченную ипотечным кредитом, он, по сути, ссужает деньги покупателям жилья.Взамен инвестор получает права на стоимость ипотеки, включая проценты и основные платежи, уплачиваемые заемщиком.

Продажа ипотечных кредитов, которые они держат, позволяет банкам выдавать ипотечные кредиты своим клиентам, не беспокоясь о том, сможет ли заемщик погасить кредит. Банк выступает посредником между инвесторами MBS и покупателями жилья. Типичными покупателями MBS являются индивидуальные инвесторы, корпорации. Корпорация Корпорация — это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью получения прибыли.Разрешен вход корпорациям и институциональным инвесторам.

 

Типы ипотечных ценных бумаг

Существует два основных типа ипотечных ценных бумаг: сквозные ипотечные ценные бумаги и обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) .

 

1. Сквозная MBS

Сквозная ценная бумага с ипотечным покрытием представляет собой простейшую MBS, структурированную как траст, так что платежи основной суммы и процентов передаются инвесторам.Он поставляется с определенной датой погашения, но средний срок службы может быть меньше указанного возраста погашения.

Траст, который продает сквозные MBS, облагается налогом в соответствии с правилами траста доверителя, согласно которым держатели транзитных сертификатов должны облагаться налогом как прямые владельцы траста, соответствующего сертификату.

 

2. Обеспеченные ипотечные обязательства (CMO)

Обеспеченные ипотечные обязательства включают несколько пулов ценных бумаг, также известных как транши.Каждый транш имеет разные сроки погашения и приоритеты в получении основной суммы и процентов.

Траншам также присваиваются отдельные кредитные рейтинги. Наименее рискованные транши предлагают самые низкие процентные ставки, в то время как более рискованные транши имеют более высокие процентные ставки и, таким образом, обычно более предпочтительны для инвесторов.

 

Как работает ценная бумага, обеспеченная ипотекой

Когда вы хотите купить дом, вы обращаетесь в банк, чтобы получить ипотечный кредит. Если банк подтвердит вашу кредитоспособность, он внесет деньги на ваш счет.В соответствии с вашим договором об ипотеке вам необходимо будет производить периодические платежи в банк. Банк может принять решение о взыскании основной суммы долга и процентов или продать ипотечный кредит другому финансовому учреждению.

Если банк решит продать ипотечный кредит другому банку, государственному учреждению или частному лицу, он будет использовать выручку от продажи для выдачи новых кредитов. Учреждение, которое покупает ипотечный кредит, объединяет ипотечный кредит с другими ипотечными кредитами, имеющими аналогичные характеристики, такие как процентные ставки и сроки погашения.

Затем он продает эти обеспеченные ипотекой ценные бумаги заинтересованным инвесторам. Он использует средства от продажи, чтобы купить больше ценных бумаг и разместить больше MBS на открытом рынке.

 

Роль правительства в MBS

В ответ на Великую депрессию 1930-х годов правительство учредило Федеральное жилищное управление (FHA) для помощи в восстановлении и строительстве жилых домов. Агентство помогало в разработке и стандартизации ипотеки с фиксированной процентной ставкой и популяризации ее использования.

В 1938 году правительство создало Fannie Mae, спонсируемое правительством агентство, для покупки ипотечных кредитов, застрахованных FHA. Позже Fannie Mae была разделена на Fannie Mae и Ginnie Mae для поддержки ипотечных кредитов, застрахованных FHA, Управления по делам ветеранов и ипотечных кредитов, застрахованных Управлением по делам фермеров.,

В 1970 году правительство создало еще одно агентство, Freddie Mac, для выполнения функций, аналогичных тем в исполнении Fannie Mae.

Freddie Mac и Fannie Mae покупают большое количество ипотечных кредитов для продажи инвесторам.Они также гарантируют своевременную выплату основной суммы долга и процентов по этим ценным бумагам, обеспеченным ипотекой. Даже если первоначальные заемщики не производят своевременных платежей, оба учреждения все равно производят платежи своим инвесторам.

Однако правительство не дает гарантий Freddie Mac и Fannie Mae. В случае дефолта правительство не обязано приходить им на помощь. Однако федеральное правительство дает гарантию Джинни Мэй. В отличие от двух других агентств, Ginnie Mae не покупает MBS.Таким образом, это связано с самым низким риском среди трех агентств.

 

Роль MBS в финансовом кризисе 2008 г.

Низкокачественные ценные бумаги с ипотечным покрытием были среди факторов, приведших к финансовому кризису 2008 г. Хотя федеральное правительство регулировало деятельность финансовых учреждений, создавших MBS, законы для непосредственного управления MBS.

Отсутствие регулирования означало, что банки могли сразу получить свои деньги, продавая ипотечные кредиты сразу же после выдачи кредитов, но инвесторы в MBS, по сути, вообще не были защищены.Если заемщики ипотечных кредитов не выполняли своих обязательств, не было надежного способа выплатить компенсацию инвесторам MBS.

Рынок привлек все виды ипотечных кредиторов, включая небанковские финансовые организации. Традиционные кредиторы были вынуждены снизить свои стандарты кредитоспособности, чтобы конкурировать за бизнес по ипотечному кредитованию.

В то же время правительство США оказывало давление на кредитные учреждения, чтобы они предоставили ипотечное финансирование заемщикам с более высоким кредитным риском. Это привело к созданию огромного количества ипотечных кредитов с высоким риском дефолта.Многие заемщики просто взяли ипотечные кредиты, которые они в конечном итоге не могли себе позволить.

Благодаря стабильному предложению ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, и растущему спросу на них, Freddie Mac и Fannie Mae активно поддерживали рынок, выпуская все больше и больше MBS. Созданные MBS были все более низкокачественными и рискованными инвестициями. Когда ипотечные заемщики начали не выполнять свои обязательства, это привело к эффекту домино краха MBS, который в конечном итоге уничтожил триллионы долларов из экономики США.Последствия кризиса субстандартного ипотечного кредитования распространились на другие страны по всему миру.

 

Похожие материалы

Надеемся, вам понравилось читать руководство CFI по ценным бумагам с ипотечным покрытием. CFI предлагает аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)™ Стать сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® Сертификация аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® от CFI поможет вам обрести уверенность, необходимую в вашей финансовой карьере. Зарегистрируйтесь сегодня! Сертификационная программа для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень.Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Рынок акционерного капиталаРынок акционерного капитала (ECM)Рынок акционерного капитала является частью рынка капитала, где финансовые учреждения и компании взаимодействуют для торговли финансовыми инструментами
  • Рынки долгового капиталаРынки долгового капитала (DCM)Группы рынков долгового капитала (DCM) отвечают за предоставление консультаций непосредственно корпоративным эмитентам по привлечению долга для приобретения, рефинансированию существующего долга или реструктуризации существующего долга.Эти группы работают в быстро меняющейся среде и тесно сотрудничают с партнером-консультантом
  • Класс активовКласс активовКласс активов — это группа аналогичных инвестиционных инструментов. Как правило, они торгуются на одних и тех же финансовых рынках и подчиняются одним и тем же правилам и положениям.
  • Простые процентыПростые процентыФормула простых процентов, определение и пример. Простые проценты — это расчет процентов, который не принимает во внимание эффект сложных процентов. Во многих случаях проценты складываются с каждым назначенным периодом кредита, но в случае простых процентов это не так.Расчет простых процентов равен основной сумме, умноженной на процентную ставку, умноженной на количество периодов.

Что такое ипотечные ценные бумаги?

Ипотечные ценные бумаги (MBS) – это облигации, обеспеченные ипотечными кредитами. Это позволяет инвесторам извлекать выгоду из ипотечного бизнеса без необходимости покупать или продавать настоящий ипотечный кредит. Когда вы инвестируете в MBS, вы покупаете право на получение стоимости пакета ипотечных кредитов.

Узнайте, как создаются эти инвестиции и как они способствовали кризису субстандартного жилья.

Определение и примеры ценных бумаг с ипотечным покрытием

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, представляют собой особый тип ценных бумаг, обеспеченных активами. Другими словами, это своего рода облигация, обеспеченная недвижимостью, например, жилым домом. Инвестор, по сути, покупает ипотечный кредит, чтобы он мог собирать ежемесячные платежи вместо первоначального кредитора.

Типичными покупателями этих ценных бумаг являются институциональные, корпоративные и индивидуальные инвесторы. Однако, если домовладелец не выполнит своих обязательств, инвестор, оплативший ценную бумагу, обеспеченную ипотекой, не получит выплату, а это означает, что он может потерять деньги.

Ценная бумага — это инвестиция, сделанная с расчетом на получение прибыли за счет чьих-либо усилий. В случае ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, инвестор пытается получить прибыль за счет усилий ипотечного кредитора.

Как работает ипотечная ценная бумага

Президент Линдон Джонсон проложил путь к современным ценным бумагам, обеспеченным ипотекой, когда он утвердил Закон о жилищном строительстве и городском развитии 1968 года, который также создал Джинни Мэй. Джонсон хотел дать банкам возможность продавать ипотечные кредиты, что высвободило бы средства для кредитования большего числа домовладельцев.

Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, позволили небанковским финансовым учреждениям войти в ипотечный бизнес. До MBS только банки имели достаточно большие депозиты, чтобы выдавать долгосрочные кредиты. У них были глубокие карманы, чтобы дождаться погашения этих кредитов через 15 или 30 лет.

Изобретение MBS означало, что кредиторы сразу же получали свои деньги обратно от инвесторов на вторичном рынке. Количество кредиторов увеличилось. Некоторые предлагали ипотечные кредиты, которые не учитывали работу или активы заемщика.Это создало больше конкуренции для традиционных банков. Им пришлось снизить свои стандарты, чтобы конкурировать.

Хуже всего то, что MBS не регулировались. Федеральное правительство регулировало банки, чтобы обеспечить защиту их вкладчиков, но эти правила не распространялись на MBS и ипотечных брокеров. Вкладчики банков были в безопасности, но инвесторы MBS не были защищены вообще.

После жилищного кризиса правительство США ужесточило правила в нескольких областях, включая жилищные MBS.MBS должны раскрывать информацию инвесторам по нескольким пунктам. В ответ на новые требования количество зарегистрированных MBS меньше, чем у Fannie Mae и Freddie Mac.

Как создается MBS

Процесс MBS начинается, когда банк или ипотечная компания выдает жилищный кредит. Затем этот кредитор продает этот кредит инвестиционному банку. Он использует деньги, полученные от инвестиционного банка, для выдачи новых кредитов.

В то время как кредитор начинает процесс с новой ипотеки для нового клиента, инвестиционный банк берет первоначальную ссуду и добавляет ее к пакету ипотечных кредитов с аналогичными процентными ставками.

После того, как инвестиционный банк создает пакет похожих ипотечных кредитов, он помещает этот пакет в специальную компанию, предназначенную для создания MBS. Эти компании называются компаниями специального назначения (SPV) или специальными инвестиционными компаниями (SIV). Это отделяет ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, от других услуг банка. SPV продает эти ценные бумаги с ипотечным покрытием инвесторам.

Для инвестора, покупающего MBS, это похоже на любую другую облигацию. Инвестор платит цену за приобретение облигации и получает доход, удерживая облигацию.Теоретически клиент выплачивает свою ипотеку, а инвестор MBS получает прибыль.

Типы ценных бумаг с ипотечным покрытием

Хотя все ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, по сути являются одним и тем же продуктом — облигацией, — существуют некоторые вариации продукта, из которого могут выбирать инвесторы.

Сертификат сквозного участия

Самый простой MBS — это сквозной сертификат участия. Он выплачивает держателям их справедливую долю как основной суммы, так и процентных платежей по ипотечному пакету.

Обеспеченное долговое обязательство

В начале 2000-х рынок структурированных ценных бумаг стал очень конкурентным. Инвестиционные банки создали более сложные инвестиционные продукты для привлечения клиентов. Например, они разработали обеспеченные долговые обязательства (CDO), которые могут включать любой тип кредита. Для инвестора эти продукты функционируют как MBS, даже если они могут содержать или не содержать ипотечные кредиты.

Обеспеченное ипотечное обязательство

Примерно в то же время, когда были созданы CDO, инвестиционные банки также разработали более сложную версию ценной бумаги, обеспеченной ипотекой, — обеспеченные ипотечные обязательства (CMO).

Эти сложные инвестиции строятся путем разделения пула ипотечных кредитов на аналогичные категории риска, известные как транши. Наименее рискованные транши имеют более определенные денежные потоки и более низкую степень подверженности риску дефолта, в то время как более рискованные транши имеют более неопределенные денежные потоки и более высокий риск дефолта. Однако повышенный уровень риска компенсируется более высокими процентными ставками, привлекательными для некоторых инвесторов.

Многие инвесторы потеряли деньги на CMO и CDO во время ипотечного кризиса 2006 года.Заемщики с ипотечными кредитами с регулируемой ставкой были застигнуты врасплох, когда их платежи выросли из-за роста процентных ставок. Они не могли рефинансировать, потому что процентные ставки были выше, а это означало, что у них больше шансов объявить дефолт. Когда заемщики объявляли дефолты, инвесторы теряли деньги, которые они вложили в CMO или CDO.

Что это значит для индивидуальных инвесторов

Изобретение ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, произвело революцию в жилищном, банковском и ипотечном бизнесе.Сначала ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, создавали больший спрос на ссуды, что позволяло большему количеству людей покупать дома.

Однако это вышло из-под контроля во время бума на рынке недвижимости, когда некоторые кредиторы не нашли времени, чтобы подтвердить, что заемщики могут погасить свои ипотечные кредиты. Это позволяло людям брать ипотечные кредиты, которые они не могли себе позволить. Эти субстандартные ипотечные кредиты были объединены в MBS частных торговых марок.

MBS под частной торговой маркой

В 2006 году на долю

частных MBS приходилось более 50% рынка ипотечного финансирования.

Эти субстандартные ипотечные кредиты создали пузырь активов, который лопнул в 2006 году во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования. Поскольку так много инвесторов, пенсионных фондов и финансовых учреждений владели ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, все понесли убытки. Вот что привело к финансовому кризису 2008 года.

Ключевые выводы

  • Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, представляют собой вид облигаций, по которым инвестор покупает закладную у ипотечного кредитора.
  • Когда все идет хорошо, инвестор MBS собирает ежемесячные платежи по ипотечному кредиту до полного погашения кредита, но существует риск дефолта.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.